【亚博网APP】协鑫集成研报:增持评级

日期:2021-04-07 00:49:02 | 人气: 81747

本文摘要:事件:①公司发布2015年年报,构建营业收入62.8亿元,同比快速增长132.80%,构建归母净利润6.39亿元,同比上升76.30%(利润下降主要系由公司15年倒闭重整构建了大额的债务重组收益),构建归母扣非净利润6.35亿元,同比快速增长335.40%。

事件:①公司发布2015年年报,构建营业收入62.8亿元,同比快速增长132.80%,构建归母净利润6.39亿元,同比上升76.30%(利润下降主要系由公司15年倒闭重整构建了大额的债务重组收益),构建归母扣非净利润6.35亿元,同比快速增长335.40%。②发布2016年度一季报:构建营业收入29.10亿元,同比快速增长167.33%,归母扣非净利润1.01亿元,同比快速增长44.05%;经营活动产生的现金流量净额-17.53亿。

  已完成根本性资产重组,盈利能力明显提高:目前公司面向市场的主流产品仍为传统光伏组件,但高效组件能减少光伏发电成本,提高光伏发电系统单位发电量终将沦为行业发展趋势,公司对高效组件的执着与自定义化生产是未来主旋律。公司于2015年12月已完成对江苏东昇、张家港其辰的资产注入,2015年底已超过3.7GW光伏组件生产能力,组件销售挤身全球光伏组件生产领域前十。

张家港其辰和徐州其辰开建项目投产后,高效组件生产能力将获得较慢提高,助力公司利润持续提高。  致力于打造出全球领先的一站式综合能源系统集成服务商:公司计划以技术研发为基础,设计优化为相结合,系统集成为载体,金融服务为纽带,运维服务为承托的一站式设计+产品+金融+服务智慧综合能源系统集成及方案提供商。公司推崇技术研发,在苏州正式成立工业研究院,并在美国成立研发中心,选入国家863计划。

公司通过积极开展产学研,较慢发售差异化组件新品,提高核心竞争力。公司成立了互联网金融信息服务平台国鑫所,搭起一站式综合能源金融服务平台,反对造就系统集成业务较慢发展。同时公司目前早已在储能与充电桩方面有所布局,不但可为储能电站获取服务,自身还不具备了储能电站(转入了国网首批储能电站的样板名单),充电桩外侧堪称各系列(交直流,路灯一体式)充电桩产品,获益国家对储能与充电桩的推崇,公司以上业务今年望构建获益.实行国际化战略,射击绿色能源一带一路:公司以产业园模式,来大力扩展新兴市场。年报计划透露未来将在印度、巴西、北美、北非等地加快海外产业亿元建设,搭起海外发展平台。

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  投资建议:我们寄予厚望公司打造出综合能源系统集成商和服务商的战略,16年公司大概率能已完成业绩允诺8亿元,预计公司2016-2018年EPS分别为0.17/0.26/0.33元;给与增持-A的投资评级,6个月目标价为8.9元。


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